关键词：券商组织 潜力股 买入评级
中心提示：券商组织晚间引荐10只潜力股
4月9日，两市小幅低开。盘中买卖时刻，重磅数据出炉，3月份CPI同比上涨3.6%，两市应声快速跳水。随后两市小幅上升，沪指环绕2300点窄幅震动，深成指盘中一度翻红，至全天收盘，沪指报2285.78点，跌0.90%，深成指报9710.91点，跌0.77%。板块方面，高速公路、航空运输、钢铁板块体现抢眼，涨幅居前。农业、传媒板块体现低迷，领跌两市。针对今天商场走势，咱们对十家实力组织的荐股做了汇总，供广阔出资者参阅。
国投新集：行将迎来产能大扩张 强烈引荐
出资关键
事情：
国投新集 2011 年收入80 亿元，同比增加15%；净利润13.5 亿元，同比增加8%；EPS 为0.73 元；每股经营性现金流0.70 元，ROE 为18%。分配预案为每股派现金2 元。
点评：
虽然国投新集成绩增速不高，可是咱们乐于看到其顺畅走出低谷并超出商场预期，增加原因首要在于煤价涨幅略预期和本钱操控尚可。咱们持续看好新集未来产能扩张潜力。剖析如下：
产值：原煤产值仅增加 1.5%。2011 年，国投新集原煤产值1534 万吨，同比增加1.5%。咱们注意到，国投新集现有4 座在产矿井核定产能1555万吨，已基本处于满负荷状况。咱们等待国投新集经过对现有矿井的改扩建来进步原煤产能，尤其是刘庄矿最具扩产期望。
出售：高价地销煤占比下降2.7 个百分点。如此前意料，2011 年国投新集原煤产值仅增加1.5%，但产品煤产销量均增加4%，首要原因是经过归纳煤价：大涨 6.5%。虽然煤炭产销量低速增加，但咱们注意到国投新集
2011 年归纳煤价上涨32 元/吨至522 元/吨，涨幅6.5%。细分来看，涨幅最高的是地销煤，2011 年同比上涨67 元/吨至603 元/吨，涨幅12%；其次，铁运非电煤价格上涨57 元/吨至580 元/吨，涨幅11%；铁运电煤上涨27 元/吨至511 元/吨，涨幅5%。
吨煤本钱：大涨 8%。2011 年，国投新集归纳煤价大涨32 元/吨，涨幅8%，可是国投新集制作本钱上升26 元/吨，而彻底本钱则高达32 元/吨，彻底吞噬煤价涨幅。从细项来看，本钱上升较快的项目首要是薪酬和社保费用，别离上涨11 元/吨和19 元/吨，涨幅别离为15%和98%。
增加点：短期看涨价+量增，中长期看量增短期：涨价+量增
短期亮点：要点合同煤涨价5%。咱们注意到，在煤价偏弱情况下，国投新集的煤价稳中有升！依据2011 年报，国投新集的要点合同煤占比到达71%，虽然发家发改委约束涨价5%，但相对于那些煤价滞涨的公司，国投新集至少在煤价上具有相对优势；
短期：口孜东矿奉献产值 300 万吨。比较其他煤炭上市公司，国投新集旗下的口孜东矿现已于3 月6 日试生产，估计2012年奉献产值300 万吨，并将2013 年彻底达产，咱们以为这是国投新集内生增加的最大亮点。
中长期：新集矿区规划支撑产能快速扩张
中长期：产能扩张成为可能。依据《开展变革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》，新集矿区煤炭资源总量101.6 亿吨，规划产能3590 万吨/年，即便在口孜东于2012 年矿投产后，到时总产能也仅有2055 万吨，未来扩张空间70%。
进步评级：强烈引荐。咱们估计国投新集2012-2014 年EPS 别离为0.93 元、1.24 元和1.31 元，对应PE 别离为13 倍、10 倍和9 倍。在煤炭价格难以看到大幅上涨的布景下，国投新集契合咱们“煤价平稳+产值大增”的选股逻辑，故上调评级至“强烈引荐”。
危险提示：煤价波幅超预期；产销量低于预期；管帐处理准则变化。
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