关键词:上港集团 组织内参 明日暴升股
中心提示:组织内参强推买入12只明日暴升股(1月9日)
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美的电器:进一步完善全球化商场布局
事情:美的电器发布公告,公司拟出资拓宽印度空调商场,并已与开利公司达成协议,两边在印度家用空调的出产与销售事务及美的部分轻型商用空调的出产与销售事务将悉数整合至一家公司,该公司初始出资产能约为100万台,估计两边出资额算计约为3300万美元,其间美的出资约2000万美元,占该公司60%股份,开利公司出资约1300万美元,占该公司40%股份。
点评:
印度商场潜力巨大。印度是全球第二大人口大国,人口总量达12.1亿,相当于我国人口总量的88%,人均GDP约为我国的30%,但2010年其国内空调消费量却缺乏我国的7%,未来商场增加潜力巨大。
印度天气炎热湿润,空气调节设备是家庭必备产品,但现在该类产品主要以吊顶电扇为主,2010年销量逾越1700万台;而家用空调销量较小,仅340万台。就产品结构而言,因为印度顾客价格敏感度高,现在商场以低价位空调为主,高端产品乏人问津:2010年迷你分体空调销量逾越窗式成为当地商场干流,变频空调商场份额仅为1%。
现在,当地空调厂商大多出产的都是低价位空调,约占当地迷你分体空调商场40%的份额。韩国出产商在当地具有较大优势,LG和三星已经在当地建立了工厂,商场份额居前。
第三次携手开立共拓海外商场,持股份额进步至60%。若此次协作成功,将是公司继2010 年成功从UTC手中购得开利埃及子公司Miraco 32.5%股权,2011年收买开利拉美空调事务51%的权益后,第三次与开立强强联手。联手开立共拓印度商场,一方面有利于两边整合资源优势充沛享用当地商场巨大的生长空间,另一方面临美的进一步拓宽海外自有品牌影响力,堆集海外制作、办理、营销经历,逐步完善其全球化布局大有裨益。
开利公司是UTC的子公司,担任办理UTC旗下的悉数空调事务,是全球抢先的暖通空谐和冷冻设备供货商,运营掩盖全球六大洲170多个,在业界享有“全球空调专家”的美名,2010年,开利收入到达114亿美元,位居职业抢先。从两边现在协作的状况看,强强联手契合两边的共同利益,估计未来持续在其他区域展开相似协作的可能性较大。
盈余猜测与出资主张。本次出资完结时刻仍有不确定性,且初步判断对短期成绩影响不大,咱们暂时保持前期盈余猜测,估计公司2011-13年EPS分别为1.03元、1.27元、1.58元,未来两年成绩CAGR 24%,现在最新收盘价12.17元,对应2012年9.61倍PE,保持“买入”评级。
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