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中心提示： 基金二季度团体超配消费板块引发的疑问是，基金司理的出资战略是否再次开端了同质化，尽管消费板块有或许具有较好的时机，但仍不能扫除基金扎堆消费股潜在的流动性危险。而另一个问题是，消费的增加确信无疑，但能否契合预期将是疑问。基金投
基金二季度团体超配消费板块引发的疑问是，基金司理的出资战略是否再次开端了同质化，尽管消费板块有或许具有较好的时机，但仍不能扫除基金扎堆消费股潜在的流动性危险。而另一个问题是，消费的增加确信无疑，但能否契合预期将是疑问。
基金出资的“抱团取暖”、“同质化”在必定程度上给基金司理成绩排名减压，甚至在很大程度上减轻了基金司理个股挑选的难度。但基金出资的“同质化”扎堆现象极易引发商场危险。商场人士以为，本年6月份医药股的暴降很大程度上正是基金促销构成，而医药股的流动性自身就欠好，一旦基金司理遍及看跌医药股，扎堆于此的基金很难在恰当的时刻全身而退。
一些基金司理对消费板块的诟病还包含消费股自身较高的估值。因为基金司理本年过多偏心消费股，扎堆进入的资金已将消费股遍及推高至一个相对较高的估值水平。“消费品很不错，可是很难找到既廉价又具有持续增加才能的个股。”国内一位基金司理向记者坦言，消费品职业有或许会成为一个较好的出资种类，但现阶段的状况是估值现已不再廉价，但在弱市环境下，资金更希望去装备一些增加清晰的种类，这是消费股即便很贵仍然具有吸引力的一个原因。
值得一提的是，消费股在近期商场中股价步步走高使得板块商场重视度大幅进步，基金公司也借机推出消费主题的基金产品，如易方达在7月26日发行的易方达消费职业基金以及近期金元比联推出的相似基金产品。另一个需求指出的是，基金司理遍及看好消费股现已使得基金司理、基金产品的个别效应大为淡化，基金司理的出资战略、基金产品再次同质化。
除掉基金出资同质化所隐含的商场危险，消费股是否为目前商场最具价值的板块也存在疑问。尽管基金司理唱好大消费板块的出资时机，但唱反调的声响也大有人才。国内一些经济学家也在近来指出，短期内国内经济的增加还难以盼望内需消费，因为较低的城镇化率以及更多的居民存款为了购买首套房，国内居民的消费动力还难以构成。
即便在基金职业，对消费主题出资坚持“镇定”的基金司理也并不在少量。与大多数基金司理更看好消费品所不同的是，南边基金出资总监邱国鹭更着重他对工程机械等高端制造业的喜爱。这位出资总监向记者表明，消费增加的条件是出资的增加，出资没有体现，消费增加就缺少动力。邱国鹭相同以为，居民在进行狭义的消费之前榜首需求是购买住宅。“即便我国国内消费占GDP份额见底比幻想的要快，但也至少需求三到五年。”他向记者着重，在这一期间的经济推动力将首要依托出资拉动，推动新兴工业、中西部大开发、工业晋级和城镇化也都是有必要经过很多出资来完结，因而工程机械等高端制造业是比消费更好的出资主题。
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